1月22日,美国联邦储备委员会宣布紧急降息0.75个百分点,将联邦基准利率从4.25%降至3.5%。受此影响,当天纽约汇市美元对西方其他主要货币比价下跌,而黄金期货的价格则有所上涨。
降低基准利率的同时,美联储还决定将贴现率,也就是商业银行向联邦储备银行举借短期贷款时支付的利率降低0.75个百分点,达到4.0%。这也是美联储自去年9月18号以来连续第四次降息。分析人士指出,美联储此次紧急降息,主要是为了防止美国经济陷入衰退,避免金融市场进一步动荡。
受此影响,22号当天,英镑对美元比价为1比1.9625,高于前一交易日的1比1.9559。美元对瑞士法郎从1比1.0990降至1比1.0974。而纽约商品交易所2月份交货的黄金期货价格,每盎司则比前一个交易日上涨8.60美元,收于890.30美元。
现在,对于美联储的调息、欧洲央行的调息,人们已经是非常熟悉了。我国也越来越多的通过利率调控经济。但实际上,我国目前实行的利率体制与国外很不一样,也就是说美联储加减息其实与我国央行加减息不是一回事。
现在,我国央行是以一年期存款利率作为金融市场的基准利率,这一利率是央行强制规定的。也就是说,央行一旦调息,各商业银行都要统一执行,存款利率暂时不能上、下浮动,而贷款利率可以在基准利率基础上,上下浮动。
与我国利率管制体系不同,目前国际使用的基准利率,是由于资金市场的供求决定的,不仅反映实际市场上的供求状况,还要反映市场对未来的预期。比如,市场化程度较高的伦敦利率,就是目前国际间最重要和最常用的市场利率基准。类似的还有美国联邦基准利率,它是美国经济最敏感的利率,也是美联储的政策性利率指标。另外,香港也是使用类似的基准利率。
由于利率体系不同,所以美联储调息与我国央行调息不是一回事。美联储调整的是联邦基准利率,这只是一个参考利率,各商业银行可以此来自己确定的具体利率,各家都有差别。而由于我国现行利率管制体系,央行调息就是调整的商业银行和储户间的存贷款利率,所以各商业银行的市场定价权很小,利率差不大。
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