| 12月11日上午，国家统计局公布了11月份主要经济数据，其中，CPI同比上涨5.1%，创出了年内的新高，大家生活里感受到的通胀压力，被统计数据所验证，不过好在这一数字基本符合了市场的普遍预期。
分类别看，11月份我国八大类商品价格同比六涨二降。其中，食品价格同比上涨11.7%，居住价格上涨5.8%，医疗保健及个人用品类上涨4.0%，烟酒及用品类上涨1.6%，家庭设备用品及维修服务上涨0.7%，娱乐教育文化用品及服务类上涨0.6%；而交通和通信类价格及衣着类价格，均同比下降0.7%。
统计局新闻发言人盛来运表示，11月份食品类价格对CPI上涨的“贡献”率为74%，居住类价格“贡献”率为18%。从目前的情况看，1至11月份CPI涨幅为3.2%，我国宏观调控预期目标是3%左右，3.2%这个数字还在调控目标的范围之内。只要各部门、各地区认真贯彻落实国务院稳定物价的16项措施，今后一段时期可以保持物价总水平基本稳定。
本来“周六加班公布数据”，这就曾一度被市场解读为，11月CPI可能会超5%。果不其然，国家统计局发布数据显示，11月CPI同比上涨5.1%，再创年内新高。相比一年期存款基准利率2.5%，CPI已经高出了一倍多。不管是专业机构还是普通百姓，对于加息预期都再度升温。那么在10日晚上调存款准备金率之后，央行还会在年内再度出手加息吗？
猜测了一周，10日晚靴子落地。我国央行宣布，从2010年12月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此举将一次性冻结3500亿元左右的流动性。上调之后，工、农、中、建、招商、民生六家银行的存款准备金率已经高达19%，是历史最高水平。由于调控政策相比普遍预期的加息手段温和一些，因此国际市场上，欧美股市和期货市场都出现了上涨。那么，我国为何选择温和的上调存款准备金率，而非加息呢？
(采访)天津财经大学经济学院教授丛屹：上调存款准备金率是非常精准的调控。因为年底信贷规模已经基本用完，加息收缩流动性的意义不大。
上调存款准备金率后，各界对于加息的预期大幅减弱。不过在国家强力调控物价之后，11月CPI依然同比上涨5.1%。虽然在机构的意料之内，但是对于普通百姓来说，物价的涨幅还是太快太高了。那为什么CPI会再创新高呢？
(采访)天津财经大学经济学院教授丛屹：国家强力调控物价，CPI仍然创出新高，通胀压力主要来自充裕的流动性，而且11月份各种成本也在上涨。
的确我们看到，11月份PPI数据同比上涨6.1%。这或许会促使CPI在后期继续上涨。虽然央行已经动用存款准备金率来收缩流动性，但面对强劲上涨的CPI，这一举动似乎的确太过温和，颇有些治标不治本的味道。另外，我国“实际负利率”的情况已经持续了将近一年的时间，百姓存款收益低于CPI增幅，而且差距越来越大。出于多种考虑，加息都已经摆上了议事日程。那么，年内我国央行会再度出手加息吗？
(采访)天津财经大学经济学院教授丛屹：加息的可能性增加。不过，欧美主要经济体收紧财政，放松货币，我国年内加息还有顾虑。因为可能会引发热钱大举进入，对汇率产生压力，并炒高国内资产价格，尤其是楼市和股市。
记者孙磊：虽然还有顾虑，但是面对高企的CPI和广义货币供应量，加息似乎已经箭在弦上。尽管年内再次加息的可能性不大，但是经济学家和投资机构普遍预测，明年可能至少每季度加息一次。人民币将真正进入加息周期。
虽然在通胀压力之下，加息的脚步日益逼近。但是央行还是选择了实施了年内第六次上调存准率，为什么不选择马上加息，对此，专家们都是怎么看的呢？
央行货币政策委员会委员李稻葵评价说，在现阶段，上调存准率是比加息更精准的政策。之所以没有选择加息，是因为加息的话，打击面太大。一方面，加息会造成境外热钱更多、更快地流入境内；另一方面，加息会影响银行业绩和企业融资成本。
而对于加息是否会导致热钱大量涌入，经济学家管清友则认为，从国内资产价格来看，热钱并没有传说中那么可怕，我国对热钱的管理还是比较严格的。央行之所以采取调整存款准备金率的手段，而不采取加息的手段，除了考虑到热钱因素之外，还涉及到多方面的原因，因为我国是投资型经济，加息会加大投资的成本，影响到地方政府和部分央企的利益。 |
