在美国金融危机蔓延、全球金融动荡的背景下,央行又对货币政策工具进行了重大调整:从10月9日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点,其他期限档次也相应调整;从15号起下调人民币存款准备金率0.5个百分点。这是三个星期之内,央行再次出手调降两率。消息公布之后究竟在市场上产生了怎样的反应,我们一起去看一下。
(现场)记者吴瀚:我国的降息是在美欧六大主要央行同步降息的背景下出现的,由于投资者对世界经济基本面的担忧,抵消了各国央行联手降息的利好,8号全球主要股指全线下挫。而这股下跌风潮也传导到了A股市场。今天(9日开盘,沪深两市虽然高开,但不过几分钟就又跌回了昨天(8日)的收盘价。
10月9日上午沪深两市高开杀跌,直到午盘前才逐渐开始回升。盘面上,券商板块表现较好,平均涨幅都在5%以上,银行板块也止跌回升。不过相对于两率下调的利好政策来说,反弹主要是由于之前两天的大幅下跌。而受两率下调利好作用最为明显的房地产板块却依然表现较弱。专家表示,早盘高开后股指震荡回落,表明投资者对救市效果存有疑问。A股在这之前几次反弹不成功,也令投资者保持谨慎。从成交量来看,量能继续处于萎缩状态,显示机构对于市场的看法分歧严重,观望气氛浓厚。
(采访)东方证券有限公司研究发展部经理刘力行:降息是考虑到整体宏观经济的部署。前天(7日)央票有9.3%的降幅,市场预期有降息空间。对股市形成利好,但不能解决根本问题。
业内人士认为,近一年来A股市场从最高峰的6124点下跌到最低时的1802点,最根本的原因一是大小非减持带来的市场供求关系失衡。另外,上市公司业绩大幅下滑也是市场走低的主要原因。股市在这样的情况下只能选择盘整,直到恢复真正具有投资价值的水平时才会回暖。
联手救市还需深度合作
全球七大央行采取紧急协同降息行动,绝对称得上是史无前例。不过对于这个大手笔的救市措施,市场人士认为并不十分突然,因为之前有关各国央行联手降息的呼声已经很高。那么这次联合降息究竟能不能起到作用,什么时候才能见效呢?
这次的“全球组合拳”意在阻止继上世纪30年代大萧条之后最严重的一次世界金融危机,而这次危机又以美国与欧盟最为严重。除了股市连遭重挫之外,美国及欧盟的金融机构、银行之间互相不愿意进行拆借,信贷市场极度低迷,而降息正是为了尽力扼制这种现象,短期内缓解流动性不足的问题。另外,金融危机深化导致经济下滑的风险加剧,而物价上升的风险减少,这也为全球货币政策放宽提供了可能。然而,不管是国内A股市场还是国际股市,对于这样大规模的救市政策,反应却相当冷淡。
(采访)东亚银行天津分行行长栗艳冰:对于商业银行是利好,但反映到市场上需要缓冲的时间。
(采访)东方证券有限公司研究发展部经理刘力行:之前的救市政策没有产生足够的效果,使投资者产生怀疑,信心恢复需要时间。只有政策逐步起到作用,投资者信心才会恢复,非理性抛售才会停止。
简单来说,政策救市就像打针治病一样,剂量不够很难见效,这是需要一个治疗的过程的。现在市场所需要的就是在等待的同时继续有新政策不断出台。当然对于不同国家来说,各国央行联合救市的效果也会不同。
(采访)东方证券有限公司研究发展部经理刘力行:各国是根据自身问题考虑方案。美国最严重,五大投行倒闭三个,房地产、储蓄银行也都出现问题。而我国A股只是供需平衡出现问题,经济本质没有坏,所以降息力度更轻。当世界经济开始缓和,各国政策也会出现分化。
(现场)记者吴瀚:正如我国银监会主席刘明康所说:“没有一个国家在金融监管方面是一个孤岛”。世界各主要央行的联手降息使我们欣喜的看到,各国在对抗这场全球性的金融危机时不再是各自为政了。然而如此大规模的动作,在另一方面这也说明了世界金融乃至整个经济基本面的形势已经非常严峻。今后各国还需要保证合作的持久性,并推出一系列切实有效的后续措施,才能够真正重建投资者信心,减轻并化解金融危机负面影响。 |