| 从5月11号开始，有12万多户不合格账户在证券市场交易系统里中止交易。那么，这次对不合格账户的规范是从去年10月就正式展开了，已历时半年多时间。那么，什么样的账户会被认定为不合格账户，证券公司是如何清理的呢?
这次清理的不合格账户包括：身份不对应、身份虚假、代理关系不规范以及资料不规范的账户。比如，一个资金账户下挂靠两个以上股东帐户的“拖拉机账户”，这次也被证券公司认定为不合格账户。另外，长期不用、或者资金少于最低交易数额的小额休眠账户也属于被清理范围。
(采访)财富证券有限责任公司交易部经理林梅：最初发现5000多户，主要是一拖多，和资料不规范的。发现后首先根据开户系统资料里的电话取得联系，进行核对规范。通过公安、网通银行等仍然联系不上，还有38户，资金50万，其中最大的20万。
这还只是天津市一家证券公司清理出的不合格账户。根据证监会的数据显示，截至11号，证券公司累计上报不合格账户859多万户，规范后仍然有12万账户找不到主人，占A股账户的0.11%。目前，这些账户可以在按照要求规范后，再恢复交易。但8月1号后，仍然没有规范的不合格账户，投资者必须本人持原委托交易证券公司审核后的资料，到登记结算公司办理规范手续，否则不能再次进入市场。
清理不合格账户 降低股市被操控风险
从被中止交易到5月14日，重新到证券公司激活账户的投资者并不多。之所以会出现这么多不合格账户，主要跟以往开户审批不严格有很大关系，而开户的漏洞直接给一些违规操作的机构和个人可乘之机，所以，此次清理的矛头直指大量“拖拉机账户”。
(采访)财富证券有限责任公司交易部经理林梅：当时申购新股需要，一个账户卡有一个申购上限，有的机构资金面庞大，一个账户申购满足不了申购需要，挂多个账户卡。
另外，“拖拉机账户”也常常是庄家控盘的主要手段。无论建仓、拉高或者出货，主力都需要多个账户配合，从而伪装成市场买卖双方的自然交易，以此躲过监管机构的追查，操纵市场，这对市场的危害很大。比如03年时，青海明胶的庄家就曾经在多个资金账户下挂靠了3500个股票账户，以委托理财业务方式买卖青海明胶股票，操纵证券交易价格，两年多时间里，这只股票最高涨幅超过了130%。这种操纵行为严重影响了证券交易，造成股价异常波动。所以此次清理的矛头直指这些“拖拉机账户”。另外，证监会此次的清理要求也是对证券公司的一种规范。
(采访)财富证券有限责任公司交易部经理林梅：出现过证券公司挪用客户保证金，规范后，为今后的第三方托管做准备，保证客户的资金不被证券公司挪用。控制行业风险。
那么，账户清理后，推行第三方托管工作将明确投资者、证券公司和银行的权利、义务，市场整体防范风险的“系数”将提高。
严格资本账户管理 防范国际热钱操纵股市
除了有利于提高市场公平性和透明度、规范证券市场操作外，那么这次清理更深层次的是有利于国家金融安全，因为清理不合规账户可能会导致一些庄家的资金链断裂，从而暴露出违规资金的踪迹，这样就能在一定程度上排查国际热钱是否有在股市中短线套利的迹象。
“热钱”是一种国际游资，它通过各种渠道在国际上快进快出，寻求短期回报，给各国经济带来冲击。比如，上世纪90年代，墨西哥为了对抗通货膨胀，采取比索高估策略。外资大量进入，其中70%投资于短期证券。之后，墨西哥政府宣布比索一次性贬值15%，比索遭到热钱抛售。外资抽逃导致墨西哥外汇储备2天内减少40亿美元，股市2个月暴跌47.94%。97年这一幕又在泰国重演。由于泰铢遭到套利热钱抛售，泰铢贬值60%，泰国经济遭受重创，股市狂泻70%。之后，金融危机席卷整个东南亚。
而最近，王岐山就表示，要强化对跨境资本流动的监管，防范目前正大量涌入中国的热钱。据估算，一季度进入中国的热钱已经超过851亿美元。热钱进入中国的渠道最主要的有几种，一是通过地下钱庄，二是假借贸易往来，三是以外商直接投资名义，进入股市、楼市等。如果这些热钱利用不合格账户，在股市快进快出，会给中国经济造成很严重的影响。
(采访)财富证券有限责任公司资讯部经理龙菲：有些资金量比较大的，借用一些拖拉机账户进入股市，影响短线资金的供需，产生股票价值的上涨下跌。去年股市上涨5到6倍，收益颇多。在08年宏观因素不确定下，这些热钱在撤离。
记者孙磊：热钱流入有两个条件，一个条件是一个国家出现了一些价格的错误，比如，汇率很低，或者房地产和股票价格被低估，那么它们就会逐利而来。还有一个条件就是，它赚了钱之后，必须能全身而退。所以，证券公司清理不合格账户，就是一个很好的防范。在防止热钱进入股市，制造泡沫的同时，也在一定程度把住了热钱流出的渠道。无法全身而退，也会反过来抑制了热钱进入A股市场的投机欲望，降低对A股市场的影响。 |
