11月20号,纽约市场油价跌破每桶50美元,这对于前一段时间为高航油费而头疼的航空公司来说,应该是个好消息,但却不包括国航在内。22日,国航发布公告称,截至今年10月31号,按照当时燃油价格,以及套保合约测算出的合约公允价值损失约为31亿元,较第三季度报告所披露的公允价值损失扩大了21亿元。
按照航油套保的运作原理,航空公司与航油出售机构订立保值合约,约定在合同期间,公司有权以约定价格买入一定数量的燃油;同时,对方也有权以约定价格向航空公司卖出燃油。在油价飙升的日子里,利用套期保值来锁定燃油价格,对冲成本上涨压力显得尤为重要。
据了解,今年7月11号,国际油价达到了每桶147美元的最高点,而国航却在当月订立了套保合约,对油价未来走势做出了完全相反的判断。原本希望借此避免燃油成本上升带来的风险,而后来的油价跌势,却让国航损失惨重。套保浮亏如何处理,成为目前摆在国航面前的一道难题。
|