从11月26日开始,央行正式上调存款准备金率0.5个百分点,达到创历史新高的13.5%,市场的流动资金被进一步紧缩。那么,央行的这次调整,究竟能在多大程度上抑制当前的流动性过剩问题呢?
今年以来,央行已经连续9次上调存款准备金率,总共冻结银行资金1.66万亿。频频上调存款准备金率,显示出央行坚持适度从紧的货币政策,努力应对流动性过剩,防止经济增长过热的决心。但是,连续的调整,是否达到了预期的效果呢?
(采访)南开大学经济研究所 博士 郭金兴:从现在的实际的效果来看,效果不是特别明显,也没有完全达到解决流动性过剩问题这样一个预期目标。
专家认为,“铁腕”政策之所以当前效果不明显,原因只要在以下几个方面:首先,货币政策具有一定的“时滞性”,也就是说,从货币政策开始实施到它发挥效用,需要一段时间。按照国际经验,这个时间段应该在12—18个月。
(采访)南开大学经济研究所 博士 郭金兴:再一个呢我们知道,这个流动性过剩它实际上是一个全球性的问题。
近几年来,美国、日本、欧洲等世界主要经济体持续实施低利率政策,使得世界范围内的流动性过剩问题日益严重,跨国资本流动日趋活跃。而我国经济的持续快速增长,又不断吸引大量国际过剩资金通过各种途径进入我国,这在客观上也加剧了我国的流动性过剩问题。
(采访)南开大学经济研究所 博士 郭金兴:这个流动性过剩它表现的是一个货币的现象,就是说整个社会资金比较充裕。但是产生这个现象的根本原因是和整个经济运行有关系的,它不可能仅仅靠央行出台一些个货币政策就能解决的。
专家表示,解决流动性过剩问题,需要综合运用货币、财政和产业多种政策手段,因此除抑制信贷过快增长和适度回笼资金外,未来一段时间国家有关部门可能会进一步采取更多的从紧政策。 |