对商业银行一直关闭的期货市场首先在黄金期货上开了一个小门。日前,银监会发布通知,规定符合要求的商业银行可以从事境内黄金期货交易。这是商业银行多年来首次获准进入期货市场。
一直以来,银行就一直徘徊在期货市场之外。虽然,2007年4月15日新的《期货交易管理条例》删除了金融机构不得参与期货交易的规定。但是由于缺乏实施细则,入场途径和身份不明,各大商业银行并没有进行期货的自营或经纪业务,只是承担交易清算或者交割金库的功能。尽管如此,商业银行却早就显示出了进入期货市场套期保值的兴趣和需求。
(采访)国泰君安期货经纪公司分析师李冬吉:这些年来,银行和黄金相关的产品在增加,纸黄金、实物黄金和黄金抵押贷款等等,对黄金价格波动有避险要求。通过期货市场对头寸进行保值,降低风险。
而期货市场对银行也表现出了同样的热情。现在黄金期货市场上沉淀的资金量只有10亿元,每天的成交量一直徘徊在2万到3万手。交易规模过小,导致国内黄金期货的价格初期一直偏离现货价格,横盘震荡频繁,涨跌都明显滞后于国际金价。而此次,投资黄金期货的开闸,作为机构投资者,银行必将给黄金期货市场带来可观的资金量,大大提高市场的流动性。市场的活跃,也会使期货的价格发现能力进一步加强。
(采访)国泰君安期货经纪公司分析师李冬吉:银行作为套期保值需求的机构投资者,也会对不合理的价格进行平抑。银行手中握有一定的实物黄金储备,如果期货与现货偏离太多,自然会通过期市对现货卖出保值,期货价格会向现货价格理性回归,减少大的起伏和波动。 |