| 以货币政策为主的总量调控，虽然有效的抑制住了CPI的增速。但是，一路高涨的PPI还是给我们发出了危险信号。此次PPI上涨，主要反映的是资源供求矛盾，虽然不会影响人们生活，但是生产资料价格的上涨，直接增加了企业的生产成本。所以，很多敏感的经济学家开始转而关注，将要在本周四(8月14日)公布的工业增加值数据。
工业增加值是工业企业生产过程中新增加的价值，也就是企业生产总产值扣除掉中间投入之后余额。(公式：工业增加值=工业总产值—工业中间投入)目前我国工业经济对GDP增长贡献高达50%以上。所以工业增加值是核算GDP的重要部分。工业增加值的增速，在很大程度上预示着GDP增速的提升或回落。
今年上半年，全国规模以上工业增加值同比增长16.3%，比去年同期回落2.2个百分点。同时，上半年GDP增速为10.4%，比上年同期回落1.8%，比2007年全年回落1.5个百分点。
(采访)天津财经大学 经济学院 教授丛屹：工业增加值不但影响GDP还影响就业，GDP增速下降，出口下滑，对生产体系产生影响，生产能力下调。就会缩减生产、减少就业。
同时，丛屹教授表示，工业增加值以及GDP增速的回落，也反映出我国前段时间，过度依赖总量调控，而忽视了结构式调整。通过加大货币从紧力度来控制通胀，这样，中小企业融资难上加难，从而影响了整个生产体系。目前，央行存款准备金率达到17.5%的高位，已经逼近18%的国际警戒线。货币政策对于PPI影响已经很有限。所以CPI的回落，也为宏观调控向财政倾斜提供了空间。
(采访)天津财经大学 经济学院 教授丛屹：总体经济看似平稳，GDP有所下降，但是不意味着不好，还在正常的范围内，控制通胀从紧的调子不会太大改变，但是要保持经济增长，政府的转移支付比如出口退税、贴息、创新基金等财政政策可以用。一边踩刹车方向不打偏，一边加油门保增长。
PPI和CPI数据背后 哪些企业更具机会？
所谓的财政政策调控，可能会更多的倾向于提供政府补贴，引导企业创新，消化成本。那么在这过程中，哪些行业会从中受益，哪些企业需要特别警惕未来的风险呢？
资源生产企业面临重组
首先，由于PPI反应的是资源供应矛盾，所以，资源型企业受到的影响自然也就首当其冲，比如矿石、煤炭、石油、采掘业等。在理顺资源价格的同时，资源生产企业重组和洗牌在所难免。
高耗能企业面临节能减排压力
其次，在资源成本的上升压力下，财政政策可能会更倾向于扶植企业节能减排，引导企业消化成本。也只有这样，最终PPI才会真正调整到位，所以高耗能企业将会面临更大的节能减排压力。
农业 农民将获得更多补贴
另外，在这次CPI回落中，粮食丰收起到了至关重要的作用。所以，下一步财政政策，无疑还将继续加大对农业、农民的扶植力度。
中小企业有望度过冬天
中小企业，也将是未来一段时间国家政策调整的受益者，就在一周前，央行表示增调2008年度商业银行信贷规模，2300多亿元资金帮助中小企业过冬。而接下来的财政政策，也势必加大对于中小企业的扶植力度。尤其将着力提升整个生产体系的创新能力，其中，高新技术企业、出口升级转型企业，可能面临的机会会更多。 |
