| 这段时间以来，股市连连下挫，投资股市的银行理财产品也是损失惨重。继浦发银行、深圳发展银行的理财产品出现零收益之后，最近又有一些理财产品甚至出现了比较大的亏损。比如民生银行一款期QDII理财产品就因为亏损过半，不得不清盘结算，这也是国内第一只因亏损严重而被迫清盘的理财产品。
民生银行日前发布公告，他们去年10月发行的一款名为非凡理财“港基直通车”的QDII理财产品，在3月18号的时候，净值仅为发行时的49.89%，损失超过了50%。民生银行将按照触发终止日，也就是3月19号当天的产品净值，把结算后的资金返还给投资者。
(电话采访)民生银行工作人员：我们产品规定在净值高于118%或者低于50%下限时，将会被清盘终止。这段时间股市大跌，我们这个产品挂钩的香港霸菱基金也跌得很厉害，造成我们的净值低于了50%。
民生银行的工作人员向记者表示，为了让投资者能够挽回一些损失，他们已经提供了补救措施。在3月18号时，他们就通知了投资者净值过低的风险，并告知投资者可以与民生银行签订补充协议，当产品净值达到触发水平下限时，不再执行原合同中的终止条款。
(电话采访)民生银行工作人员：希望在产品10月到期前，股市能有所回升，投资者也不至于受到50%的损失。
其实不仅是民生银行的这款理财产品，整个QDII市场普遍不景气。可反观2007年时，QDII产品的确可以说是风光一时，首批发行的四支QDII基金相继打破首日认购记录，引发了抢购热潮。但时隔半年，QDII的现状却大大出乎了人们当时的预料。
目前，国内的银行系QDII理财产品大都面临着亏损局面，工商银行、中国银行、招商银行等发行的QDII产品，亏损幅度在15%到40%多不等。其中，东亚银行的一支QDII产品亏损最为严重，达到了60%，只是由于还没有达到产品设计的清盘条件，因此没有被迫清盘。
除了银行系QDII，基金系QDII产品也是下跌声一片。自从去年九月第一只QDII基金——南方全球精选成立到现在，短短半年时间，我国的五只QDII基金平均亏损30%左右，超过了A股开放式股票型基金的下跌幅度。业内人士分析，一些投资于美国股市的QDII产品之所以亏损，是受到了次贷危机的影响。另外，投资于香港股市的QDII产品除了遭遇次贷危机外，也受到政策风险的影响。
(采访)兴业银行天津分行理财中心主任柳青：去年年底推出的QDII都主要挂钩H股，当时香港恒生指数处在3万点的历史高位，之所以高位入市，是因为当时国家推出了“港股直通车”的政策，各机构打算在散户大批资金投入香港股市前提前布局。不过直到现在，“港股直通车”还没有正式推出，使香港股市很难在高位维持。
另外，由于香港股市与A股市场的联系愈发紧密。A股市场的大幅下跌也拉动香港股市跌入低谷，这是QDII产品净值缩水的另一个原因。
美国：金融机构先“理人”后理财
这次民生银行旗下的QDII理财产品因巨额亏损而提前退市，从某一方面也反映出我国银行业对理财产品的运作缺乏经验。下面我们就一起去了解一下在美国，金融机构是如何经营理财业务的。
在美国，理财的形式有很多种，理财机构会针对客户投资时间的长短、客户对风险的承受能力、以及客户投资的目的和对回报率的要求来为客户制定理财产品。在清楚了解客户后，理财顾问会向客户推荐一份适合于客户特点的投资组合产品。比如对于抗风险能力较强，同时追求高收益率的投资者理财顾问将会向他推荐包括新兴市场、股票、商品期货等一系列投资产品，在征求投资者同意的情况下开始运作。
通常，在一段时间之后，理财机构都会向投资者提供一些情况说明，并征求投资者的意见。比如，当一家投资基金的管理者发生变更，投资产品收益可能受到影响需要调整投资组合。 |
